中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，为完成全年经济社会发展目标任务、实现“十四五”圆满收官指明了前进方向。

　　反内卷式竞争，纵深推进统一大市场建设。7月以来，汽车行业多部门密集表态，提出抵制汽车行业“内卷式”竞争。根据国家统计局数据显示，从2022年到2025年前四月，汽车行业利润率从5.7%逐步下滑至4.1%，虽然行业的利润水平在下降，对应产量并没有减少，提升了车企资金链、现金流要求，此外车企利润率的下降也将传导至零部件供应链、多余的库存也会转嫁给经销商。带来产业链整体利润率的压力。

　　6月，10余家车企陆续承诺将供应商账期统一至60天内，减轻供应商资金压力，改善汽车供应链厂商生存环境。工信部近期也陆续对动力电池、智能驾驶、隐藏式门把手等伴随新能源市场兴起而带来的技术变革提出更严格的要求，收紧安全阀门。破局“反内卷”竞争，引导企业转向良性竞争，引导企业由低价竞争转向创新竞争。

　　会议强调“要扩大高水平对外开放，稳住外贸外资基本盘”，彰显我国扩大高水平对外开放的决心。借助新能源汽车的优势，扩大海外市场，推动产业升级，提升产品竞争力。2025年1-6月中国汽车实现出口348万辆，同比增长18%，预计全年出口780万辆，同比增长22%。从月度走势看，近几年的出口仍呈现季节性特征，夏季走高与国内反差走势特征。我国自主品牌乘用车可以触达的海外乘用车市场体量1000~1500万辆，出海增长空间广阔。1）新能源汽车成为汽车出口的核心驱动力。我国新能源汽车凭借先进的智能化技术和成本优势，在国际市场上取得了较高的认可度。随着全球各国推出双碳目标、停售燃油车时间表等，新能源汽车出口将持续提升。2）出口均价不断上升，汽车出口产品高端化趋势明显。在新能源汽车的助力下，汽车产品出口均价在提升，未来随着出口目的地向发达国家倾斜，预计出口均价将进一步提升。

　　投资建议：伴随行业智能化快速发展带来对研发投入的需求扩张，以及出口对品牌效应的依赖，行业预计继续向头部集中，推荐公司：理想汽车，比亚迪，受益公司：吉利汽车，零跑汽车，宇通客车，隆鑫通用，春风动力等。

　　风险提示：国际贸易的不确定性，产能出口面临当地地域文化、法律、环境等不确定性，全球汽车销量增长的不确定性。